美元对高收益做出回应

4月23日,星期一:市场谈论的五件事

美国国债本周开始后退,在关键心理水平+ 3%上方交易,报+ 2.994%,延续上周 ’随着资本市场继续评估全球贸易和增长前景,价格下跌。

注意:上周末在IMF华盛顿会议上,贸易主导了讨论–美国/中美贸易争端,加上对全球债务的担忧,被认为是对全球增长前景的威胁。

更高的产量正在支撑U.S dollar against G7 currency pairs. Sterling had briefly been the exception, however, PM Theresa May is trying to squash a cabinet revolt.

其他方面,由于欧佩克承诺重新平衡市场,原油价格连续第二周上涨后有所回落。

本周,欧洲央行(4月26日)和日本银行(4月27日)见面,预计它们都不会调整各自的货币政策。

注意:市场将寻找任何迹象表明欧盟官员正准备改变其6月会议的刺激计划。

低端,日本发布其工业生产和就业数据,而澳大利亚’报告其第一季度CPI数据(4月23日)。

美国方面,美国发布了对第一季度GDP的首次估算(4月27日)和每周失业救济人数(4月26日)。

1.本周开始涨跌互现

欧洲股市跟随亚洲同业下跌。

在日本,日经指数始于‘red’指数权重股下跌,抵消了金融收益,主权收益率上升带动了金融收益。日经指数收盘下跌-0.3%,而更广泛的Topix持平。

下跌时,澳元股价隔夜上涨,其中金融股占大部分涨幅,而商品价格上涨则原材料上涨。 S&P / ASX 200指数上涨了0.3%。在韩国,Kospi的交易几乎没有变化。

在香港,股市下跌,受科技类股引发的贸易担忧的影响。恒生指数下跌-0.5%,中国企业指数下跌-0.4%。

在中国,主要科技股指数周一收盘持平,尽管科技公司再次被抛售。蓝筹股沪深300指数收高+ 0.2%,而上证综指则下跌-0.1%。

在欧洲,亚洲股市走弱和美国期货走弱之后,区域指数全线走低。

美国股市将于开盘‘red’ (-0.2%).

指标: Stoxx600 -0.2%(381.3),富时指数(FTSE)持平于7367,DAX -0.3%(12503),CAC-40 -0.2%至5401,IBEX-35持平于9887,FTSE MIB -0.1%(23798),SMI -0.4%(8773),小号&P 500 Futures -0.2%

2.油价下跌,因美国钻井缓解了看涨情绪,黄金价格走低

由于美国钻机数量的增加表明产量的进一步增加,油价有所回落。

布伦特原油期货价格每桶+73.91美元,较上周五下跌-15c或-0.2%’关闭。美国西德克萨斯中质原油期货下跌-18c,或-0.3%,报每桶+68.22美元。

注意:布伦特原油较今年上涨了20%’s February low.

贝克休斯(Baker Hughes)周五的数据显示,在截至4月20日的一周中,美国钻机增加了5座钻机用于新生产,使钻机总数达到了820年来的最高水平。钻机数量的增加表明美国原油产量将进一步增加,该原油产量已经在两年内增长了25%,达到创纪录的1054万bps。

注意:只有俄罗斯的石油产量更高,几乎达到每天1100万桶。

石油输出国组织(OPEC)为支撑市场而进行的减产也为价格提供了支撑。

美国股市开盘前,由于债券收益率上升支撑美元,金价跌至两周新低。现货金下跌约-0.1%至每盎司+1,334.11美元,此前曾触及4月10日以来最低的+1,331.70美元。美国黄金期货下跌-0.2%至每盎司+1,336.30美元。

3.主权收益率上升

美国10年期美国国债收益率在关键的心理+ 3%处理区间以内。

美国较高的单产也支持许多地区的单产。德国10年期外债收益率上升+4个基点,至+ 0.63%,为六周来最高,而英国’十年期国债收益率上升+4个基点,至+ 1.518%。

注意:最近一次收益率超过当前收益率水平,这损害了投资者的风险偏好,并使股票下跌。原油价格暴跌-7​​5%之前不久。

接下来可能会导致收益率变动的下一件事是欧洲中央银行(ECB)于本周晚些时候(4月26日)发布的有关其刺激计划的指导。

上周五,欧洲央行’德拉吉(S Draghi)表示,他有信心通胀前景有所好转,但不确定因素“需要耐心,坚持和谨慎。”

4.美元坚定的手

更高的产量正在支撑‘big’全面的美元。但是,如果美国收益率的上升是“not” sustained and if market talk becomes 上 e of concern about U.S debt levels, then this recent dollar bounce higher may 不 be sustainable.

欧元/美元下跌-0.4%至1.2236欧元,美国10年期美国国债收益率升至+ 2.9944%。美元‘bulls’认为如果美国10’欧元的收益率将突破3%并保持在该水平,如果波幅保持在较低水平,以避免风险资产抛售,欧元可能会向1.2150欧元的关键支撑位靠近。

美国更高的收益率可能会给新兴市场领域的最弱势群体带来一些问题。

英镑/美元跌破1.40英镑至1.3960英镑。英镑的市场焦点将转移到本周晚些时候(4月26日)关于提款法案的下议院辩论。斯特林还受到谣传称,可能会被PM强迫接受留在欧盟的关税同盟中。

注意:5月4月18日下午’的政府在上议院的《欧盟取款法案》中遭受挫败

美元/日元(¥108.23)的上涨得益于美国收益率的上升。日本官员指出,日本财务大臣麻生太郎和美国财政部部长努钦没有在上周五的双边会议上讨论汇率变动。日本央行周五举行会议,将更新其预测,并将首次包括2020财年。

注意:有人猜测日本央行本周可能不得不下调其通胀预期,但维持在下一个财政年度实现2%通胀目标的时间表。

5.四月份欧元区私营部门增长稳定

今早的数据显示,在连续两个月宽松之后,本月私营部门的欧盟活动稳定增长。这可能表明Q1放缓可能即将结束。

欧盟采购经理人指数(PMI)从3月起保持不变,为55.2。市场原本预计会跌至54.8。

今天深入探讨’报告继续记录一些令人担忧的事态发展。在服务业的活动回升的同时,以出口为导向的制造业继续放缓。这可能是由于欧元’在过去的12个月中对大多数货币的升值。

周五,欧洲央行’德拉吉警告欧元区’欧洲央行的增长周期可能已经达到顶峰,这表明欧洲央行只会缓慢采取行动逐步退出量化宽松政策。

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迪恩·波普威尔

迪恩·波普威尔

市场分析副总裁市场脉冲
迪恩·波普威尔(Dean Popplewell)具有近二十年的货币和固定收益工具交易经验。 他对市场基本原理以及全球事件对资本市场的影响有深刻的了解。 作为全球主管,他以其熟练的分析和职业经历而受到专业交易员的推崇。 Scotia Capital和BMO Nesbitt Burns等公司的交易。自2006年加入OANDA以来,Dean 在提高外汇市场作为新兴资产类别的认识方面发挥了重要作用 为散户投资者提供咨询服务,并为许多内部团队提供最佳顾问服务 为客户和行业利益相关者服务。
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